TLDR

• Broadcom báo cáo doanh thu quý 1 là 19,3 tỷ USD, tăng 29% so với cùng kỳ năm ngoái — một kỷ lục mới
• Doanh thu AI tăng vọt 106% lên 8,4 tỷ USD, vượt kỳ vọng của chính công ty
• Dự báo quý 2 đặt mức doanh thu 22 tỷ USD, với dự báo doanh thu AI là 14,8 tỷ USD
• Morgan Stanley nâng mục tiêu giá lên 470 USD từ 462 USD, duy trì đánh giá Overweight
• Nhà phân tích dự báo Broadcom có thể đạt 120 tỷ USD doanh thu AI vào năm tài chính 2027

(SeaPRwire) –   Broadcom (AVGO) đóng cửa tăng 4,8% lên 322,77 USD vào ngày 5 tháng 3, một ngày sau khi công ty công bố kết quả tài chính quý 1 năm 2026. Kể từ đó, cổ phiếu đã điều chỉnh giảm nhẹ và vẫn giảm tính từ đầu năm.

Tổng doanh thu đạt 19,31 tỷ USD, một kỷ lục, và vượt ước tính của nhà phân tích là 19,18 tỷ USD. EPS điều chỉnh là 2,05 USD cũng cao hơn mức đồng thuận là 2,03 USD.

Doanh thu AI là con số nổi bật — 8,4 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm ngoái và cao hơn những gì chính công ty đã dự kiến.

Doanh thu ASIC AI tùy chỉnh dẫn đầu, tăng vọt 140%. Doanh thu mạng AI tăng 60%, với công ty cho biết tăng trưởng mạng lưới dự kiến sẽ tăng tốc đáng kể trong quý 2, được thúc đẩy bởi bộ chuyển mạch Ethernet Tomahawk và các sản phẩm SerDes của họ.

EBITDA điều chỉnh tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái lên 13,1 tỷ USD, với biên lợi nhuận đạt 68% doanh thu. Biên lợi nhuận gộp đạt 77%, giảm từ 79,1% so với một năm trước nhưng vẫn ổn định.

Doanh thu Chip AI trong Tầm ngắm

Tổng doanh thu giải pháp bán dẫn tăng 52% so với cùng kỳ năm ngoái lên 12,5 tỷ USD. Tuy nhiên, doanh thu chip không phải AI chỉ tăng 4% — cho thấy đâu là động lực thực sự.

Doanh thu phần mềm hạ tầng tăng nhẹ 1% lên 6,8 tỷ USD. Doanh thu VMware trong phân khúc đó tăng 13%.

CEO Hock Tan đã giải quyết các suy đoán trong cuộc gọi thu nhập rằng các nhà phát triển mô hình ngôn ngữ lớn có thể loại bỏ các nhà cung cấp chip như Broadcom và tự chế tạo chip của riêng họ. Phản ứng của ông rất thẳng thắn: “Bạn cần đội ngũ thiết kế chip giỏi nhất. Bạn cần SerDes tiên tiến nhất, công nghệ đóng gói rất hiện đại. Chúng tôi đã làm điều này trong hơn 20 năm. Tôi có thể nói rằng chúng tôi vượt xa ngoài kia, và chúng tôi sẽ không thấy sự cạnh tranh trong công cụ thuộc sở hữu của khách hàng trong nhiều năm tới.”

CFO Kirsten Spears lưu ý công ty đã trả lại 10,9 tỷ USD cho các cổ đông trong quý 1 — 3,1 tỷ USD cổ tức và 7,8 tỷ USD mua lại cổ phiếu. Công ty cũng công bố một chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá 10 tỷ USD kéo dài đến cuối năm 2026.

Morgan Stanley Nâng Mục tiêu Giá

Nhà phân tích Joseph Moore của Morgan Stanley đã nâng mục tiêu giá lên 470 USD từ 462 USD, duy trì đánh giá Overweight. Moore gọi quý này là “mạnh mẽ”, chỉ ra mặt tích cực được thúc đẩy bởi AI và tầm nhìn dài hạn được cải thiện.

Ông lưu ý rằng các lo ngại về biên lợi nhuận đã giảm bớt, mảng mạng hoạt động vượt trội, và triển vọng AI năm tài chính 2027 vẫn hấp dẫn khi các chương trình ASIC tiếp tục được mở rộng quy mô.

Broadcom dự báo doanh thu quý 2 khoảng 22 tỷ USD, ngụ ý mức tăng trưởng 47% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu AI cho quý 2 được dự báo là 14,8 tỷ USD — tăng 76% so với cùng kỳ năm ngoái.

Công ty đã nói với các nhà phân tích rằng năm khách hàng chip AI tùy chỉnh lớn nhất của họ đang tiến triển tốt, và họ có thể tạo ra hơn 100 tỷ USD doanh thu chip AI chỉ riêng trong năm tài chính 2027. Nhóm Morgan Stanley đưa ra con số này thậm chí còn cao hơn, ước tính khoảng 120 tỷ USD, và thấy có không gian để điều chỉnh tăng thêm.

AVGO hiện giao dịch ở mức khoảng 32 lần ước tính thu nhập năm tài chính 2026 và khoảng 22,5 lần mức đồng thuận năm tài chính 2027.