Cổ phiếu Viasat (VSAT) giảm 9% sau báo cáo kết quả kinh doanh — Sự tăng giá 846% đã sắp mất động lực chưa?

Tóm tắt nhanh

• Viasat báo cáo Ebitda quý 4 là 370 triệu USD và doanh thu 1,2 tỷ USD, cả hai chỉ thấp hơn một chút so với ước tính của Phố Wall
• EPS đạt mức -0,02 USD, vượt quá dự báo là -0,43 USD — một bất ngờ tích cực 95%
• Cổ phiếu đã sụt khoảng 9% vào thứ Sáu mặc dù vượt chỉ tiêu EPS, sau khi tăng 846% trong 12 tháng qua
• Hướng dẫn tài chính năm tài chính 2027 yêu cầu tăng trưởng doanh thu ở mức trung bình đơn chữ số và Ebitda không đổi so với năm trước
• Barclays tái khẳng định xếp hạng Trọng số bằng với mục giá 49 USD, cảnh báo cổ phiếu có thể bị định giá quá cao

(SeaPRwire) –   Viasat (VSAT) đã công bố kết quả kinh doanh hỗn hợp vào thứ Năm, và thị trường không ngại tỏ ra phán quyết của mình. Nhà vận hành vệ tinh thấy cổ phiếu của mình sụt khoảng 9% vào thứ Sáu, giao dịch ở mức gần 79 USD, sau khi kết quả thu nhập gần nhưng không đủ gần với con số mà các nhà phân tích đã dự đoán.

Viasat, Inc., VSAT

Ebitda quý 4 đạt 370 triệu USD với doanh thu 1,2 tỷ USD. Phố Wall đã dự kiến 383 triệu USD và 1,2 tỷ USD tương ứng. So với cùng kỳ năm trước, doanh thu tăng 2%, nhưng lại thấp 2,4% so với sự nhất trí của StreetAccount. Ebitda điều chỉnh giảm 1% so với cùng kỳ năm trước và thấp hơn 3,5% so với sự nhất trí.

Đối với chỉ tiêu EPS, lại là một câu chuyện khác. Viasat công bố EPS là -0,02 USD so với dự báo là -0,43 USD — vượt 95%. Các nhà phân tích hiện dự kiến công ty sẽ đạt lợi nhuận ròng vào năm tài chính 2027, với EPS dự kiến ở mức 1,38 USD.

Hướng dẫn tài chính phù hợp

Đối với năm tài chính 2027, Viasat đưa ra hướng dẫn tăng trưởng doanh thu ở mức trung bình đơn chữ số và Ebitda không đổi hoặc cao hơn một chút so với năm trước. Chi phí đầu tư tài chính dự kiến ở mức 950 triệu đến 1 tỷ USD, với dòng tiền tự do khoảng 180 triệu USD, không tính khoản thanh toán một lần của Ligado.

Phân khúc Quốc phòng và Công nghệ Nâng cao là điểm sáng, ghi nhận tăng trưởng doanh thu 12% so với cùng kỳ quý 4. Dịch vụ Truyền thông giảm 2%. Nhìn về tương lai, doanh thu quốc phòng được hướng dẫn tăng ở mức trung bình mười chữ số, trong khi Dịch vụ Truyền thông dự kiến tăng trưởng ở mức đơn chữ số thấp.

Nợ ròng giảm theo chu kỳ xuống 4,8 tỷ USD. Dòng tiền tự do trong quý là 24 triệu USD — thấp hơn rất nhiều so với ước tính của Barclays là 91 triệu USD. Số lượng hợp đồng được trao tăng 9% so với cùng kỳ năm trước lên 1,3 tỷ USD.

Ảnh hưởng của SpaceX

Sự sụt giảm 9% trong một ngày là đáng chú ý đối với hầu hết các cổ phiếu. Đối với Viasat, nó hầu như không có gì trên biểu đồ lớn. Đến lúc đóng cửa thứ Năm, VSAT đã tăng 846% trong 12 tháng qua.

Chu kỳ tăng trưởng này được thúc đẩy một phần bởi các chiến lược kinh doanh thực tế — bao gồm hợp đồng với U.S. Space Force — và một phần bởi sự phấn khích rộng hơn về ngành không gian. IPO dự kiến của SpaceX, có thể định giá công ty ở mức khoảng 2 nghìn tỷ USD, đã nâng cao tâm lý thị trường chung.

AST SpaceMobile (ASTS) đã tăng 437% trong cùng kỳ 12 tháng. EchoStar, được thúc đẩy bởi các hợp đồng phổ sóng của SpaceX, đã tăng khoảng 557%.

Barclays tái khẳng định xếp hạng Trọng số bằng cho VSAT vào thứ Sáu với mục giá 49 USD. Với cổ phiếu giao dịch ở mức gần 79 USD và gần mức cao nhất 52 tuần là 89,78 USD, mục giá này cho thấy ngân hàng thấy có khả năng sụt giảm đáng kể. Phân tích Giá trị Công bằng của InvestingPro cũng cảnh báo cổ phiếu có thể bị định giá quá cao ở mức hiện tại.

Doanh thu hàng hải hiện được dự kiến ổn định vào cuối năm 2027. Dự án Equatys D2D đang theo kế hoạch đưa vào hoạt động vào năm 2029.