Nu Holdings (NU) stock giảm 30% – Biểu Diễn Điều Lộ?

TLDR

• Cổ phiếu của Nu Holdings đã giảm khoảng 30% so với mức đỉnh gần đây và khoảng 23% tính từ đầu năm đến nay, hiện đang giao dịch ở mức khoảng 13,13 USD.
• Công ty đã đạt mốc 135 triệu khách hàng trên toàn khu vực Mỹ Latinh, với doanh thu trên mỗi người dùng tăng từ 3 USD năm 2020 lên 16 USD vào quý trước.
• Lợi nhuận ròng đạt 3,2 tỷ USD, tăng 41% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa mức tăng trưởng lợi nhuận gộp 27%.
• Mexico vẫn là thị trường tăng trưởng cao, với chỉ 15 triệu khách hàng so với tổng dân số 133 triệu người của quốc gia này.
• Nu đang nhắm đến thị trường Mỹ là thị trường thứ tư của mình, tập trung phân bổ ngân sách nhỏ để hạn chế rủi ro sụt giảm.

(SeaPRwire) –   Cổ phiếu Nu Holdings (NU) đang giao dịch ở mức 13,13 USD, giảm khoảng 30% so với mức đỉnh gần đây và khoảng 23% tính từ đầu năm đến nay. Bất chấp mức sụt giảm này, hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty lại kể một câu chuyện khác hoàn toàn.

Nu Holdings Ltd., NU

Ngân hàng số này hiện phục vụ 135 triệu khách hàng trên khắp Brazil, Mexico và Colombia. Đó là quy mô mà hầu hết các nền tảng tài chính chỉ mơ ước đạt được, và điều này đang chuyển hóa thành tăng trưởng lợi nhuận thực tế.

Lợi nhuận ròng trong 12 tháng gần nhất đạt 3,2 tỷ USD, tăng 41% so với cùng kỳ năm trước. Tốc độ tăng trưởng này vượt mức tăng trưởng lợi nhuận gộp 27%, cho thấy đòn bẩy hoạt động bắt đầu phát huy tác dụng khi cơ sở chi phí giữ tương đối ổn định trong khi quy mô doanh thu mở rộng.

Doanh thu trên mỗi khách hàng hoạt động cũng tăng mạnh. Năm 2020, con số này chỉ ở mức 3 USD. Quý trước, con số này đã đạt 16 USD. Sự cải thiện về đơn vị hóa như vậy có ý nghĩa rất lớn khi bạn có 135 triệu người dùng để khai thác.

Brazil vs. Mexico: Hai câu chuyện khác biệt

Brazil là thị trường trưởng thành nhất của Nu. Với gần 100 triệu khách hàng hoạt động ở quốc gia có 213 triệu dân này, tăng trưởng tại đây không còn phụ thuộc vào việc thu hút người dùng mới nữa. Thay vào đó, Nu đang triển khai các sản phẩm mới — cho vay, tiết kiệm, bảo hiểm — để tạo thêm doanh thu từ mỗi khách hàng hiện có.

Mexico lại là một bức tranh khác. Nu có 15 triệu khách hàng tại đây, so với tổng dân số 133 triệu người của quốc gia. Tiềm năng tăng trưởng còn rất lớn, và ban lãnh đạo đã ghi nhận sự tiến bộ mạnh mẽ cả về thu hút khách hàng lẫn đơn vị hóa tại thị trường này.

Colombia vẫn còn nhỏ về mặt doanh thu, nhưng thị trường này đang hoạt động hiệu quả và tăng trưởng ổn định.

Cổ phiếu này đã bị ảnh hưởng bởi xu hướng rút vốn chung khỏi các cổ phiếu không liên quan đến AI. Các nhà đầu tư chạy theo các chủ đề trí tuệ nhân tạo đã rút thanh khoản khỏi các cổ phiếu công nghệ tài chính và ngân hàng, điều này giải thích khoảng cách giữa kết quả hoạt động của Nu và hiệu suất giá cổ phiếu của công ty.

Mở rộng sang thị trường Mỹ: Rủi ro thấp, tiềm năng cao

Nu đã xác nhận kế hoạch gia nhập thị trường Mỹ là khu vực địa lý thứ tư của mình. Ban lãnh đạo chưa công bố chi tiết cụ thể, nhưng cách tiếp cận dự kiến sẽ nhắm đến các khách hàng có thu nhập thấp và cộng đồng người Latinh tại quốc gia này — những phân khúc mà Nu đã xây dựng được kinh nghiệm vận hành ở các thị trường khác.

Chi tiết quan trọng ở đây là ngân sách. Nu dự định chỉ phân bổ một phần nhỏ chi phí hoạt động hàng năm cho việc ra mắt tại thị trường Mỹ. Nếu nỗ lực này không thành công, thiệt hại tài chính sẽ bị hạn chế. Nếu thành công, tiềm năng tăng trưởng cuối cùng có thể ngang bằng quy mô của phân khúc thị trường Brazil của công ty.

Đó là điểm mấu chốt của quyết định đầu tư này. Rủi ro sụt giảm được kiểm soát, tiềm năng tăng trưởng lớn.

Với vốn hóa thị trường khoảng 64 tỷ USD và lợi nhuận ròng tăng trưởng khoảng 41% mỗi năm, cổ phiếu này đang giao dịch ở mức chiết khấu so với tốc độ tăng trưởng của mình. Nếu lợi nhuận tăng kép lên mức 10 tỷ USD trong vài năm tới, mức giá hiện tại có thể sẽ bị xem là quá thấp khi nhìn lại.

Các nhà phân tích hiện đang ghi nhận 4 yếu tố tích cực chính liên quan đến xu hướng tăng trưởng, giá trị và lợi nhuận của Nu, so với chỉ 2 rủi ro đáng chú ý.